Femsa, sigla que identifica a la compañía de bebidas Fomento Económico Mexicano, había llegado a un acuerdo para adquirir Panamerican Beverages Inc. (Panamco) así lo hicieron saber ambas compañías en un comunicado dado a conocer el 23 de diciembre en las ciudades de México, Miami y Monterrey.

El presidente del consejo de administración de Femsa, Antonio Fernández Carvajal, minimizó el trabajo de los negociadores al afirmar que el negocio fue “un regalo muy grande que Dios nos está permitiendo en Navidad”. Pese a la intervención divina, para que el negocio se concrete Femsa deberá desembolsar US$ 3.600 millones de dólares, que incluyen US$ 800 millones de la deuda neta de Panamco. En realidad los negociadores deberían sentirse orgullosos, dado que los antecedentes de Panamco no muestran la misma productividad hombre-horas-dólar. Cuatro días antes -esta vez a las dos de la mañana- se firmaba el nuevo convenio colectivo entre Embotelladora Central (la subsidiaria guatemalteca de Panamco) y el STECSA (sindicato que representa a sus trabajadores), la discusión insumió 22 meses.

¿Qué se vendió?

Panamco opera en Brasil, Colombia, Costa Rica, Guatemala, Nicaragua, Panamá y Venezuela. Hasta ahora era la embotelladora más grande de América Latina y uno de los tres mayores envasadores de Coca-Cola en el mundo, además produce agua embotellada, cerveza y otras bebidas.

Sus territorios más importantes son Veracruz, Puebla, Tlaxcala, Guanajuato y Michoacán en México y también se destaca el de São Paulo (Brasil), en Colombia capta casi el 97% del mercado, es líder en los otros países donde opera salvo en Guatemala, donde no llega al 50% del mercado. 

¿Quién compró?

Femsa, que ahora tiene el record de haber realizado la más grande absorción de una empresa extranjera por parte de una mexicana, es una corporación integrada por Femsa Cerveza, Coca-Cola Femsa, Femsa Empaques, Femsa Logística y Femsa Comercio (propietaria de la cadena de tiendas Oxxo).Su división cervezas está integrada por seis fábricas con una capacidad instalada de 31,5 millones de hectolitros, donde elabora tres de las cinco marcas mas vendidas en el mercado mexicano. Las ventas de Femsa estimadas para 2002 equivalen a US$ 3.856 millones. Con la nueva adquisición, Femsa venderá cerca de 29 millones de litros de refrescos diarios, que significan 1.900 millones de cajas de 24 botellas de ocho onzas, con lo que recaudará US$ 4.600 millones anuales.

Construir este imperio llevó 112 años. Femsa nació en 1890 con la Cervecería Cuauhtémoc, que luego fusionaría con la Cervecería Moctezuma. Antes de la reciente adquisición Femsa contaba con ocho embotelladoras de Coca-Cola en México y una en Buenos Aires (Argentina). En 1993 Coca-Cola Co. adquirió el 30% de Femsa, participación que ahora aumentará al 39,6%.

El negocio se financió en parte con préstamos por US$ 2.500 millones suministrados por los bancos JP Morgan Chase y Morgan Stanley. Esos compromisos no parecen preocupar a Antonio Fernández Carvajal quien asegura que sus proyecciones son “en cuatro años volver a tener prácticamente cero deuda, como estábamos ahora”.

El futuro

Femsa tiene algunas actitudes interesantes, como es el caso de su programa de empleo para personas con capacidades diferentes. Por su parte Carlos Salazar, Director General de Coca-Cola Femsa comentó: “Hay muchos empleados con gran talento en Panamco, cuyo conocimiento y experiencia en sus respectivos mercados locales les permitirá hacer contribuciones valiosas a la compañía integrada”. ¿Esta declaración significa que no habrán reestructuras y despidos?... veremos.

También es evidente es que la guerra entre Coca-Cola y Pepsi-Cola por los mercados entra, luego de la compra efectuada por Femsa, en una nueva fase. Siete meses atrás, el PBG, la mayor división de Pepsico responsable por la venta y distribución de los productos de la compañía, realizó una oferta de US$ 1.250 millones por la compra de la mexicana Pepsi-Gemex, la mayor embotelladora de la empresa fuera de EE.UU.

Algunos analistas aseguran que en Brasil la adquisición de Panamco por Femsa encierra otros objetivos: uno es contener la expansión de las ventas de refrescos por parte de AmBev y el otro, combatir la venta de las llamadas “terceras marcas”, conocidas como tubaínas en el mercado brasileño. Como dice el refrán: “son muchos niños para un solo trompo” y por ahora, en lugar de aumentar el número de trompos, se apuesta a aumentar el tamaño de los niños.

Enildo Iglesias

© Rel-UITA

28 de setiembre de 2002